8月份以來，厚壁無縫方管盈利維持較高水平，鋼企二季度盈利好于一季度確定性較高，鋼企中報發(fā)布在即疊加前期市場悲觀情緒修復(fù)，板塊或?qū)⒂瓉黼A段性反彈。昨日兩市再度全面回落，題材概念大多偃旗息鼓，鋼鐵指數(shù)“一枝獨(dú)秀”，成為申萬行業(yè)中唯一紅盤報收的板塊。

  與此同時，根據(jù)鋼企產(chǎn)量數(shù)據(jù)，9月下旬鋼企粗鋼日產(chǎn)量達(dá)到195.47萬噸，旬環(huán)比減少4.79萬噸。這意味著當(dāng)前粗鋼產(chǎn)量已達(dá)歷史峰值水平，鋼企擴(kuò)產(chǎn)空間有限。高供給背景下鋼材庫存卻仍維持較快去化速度，鋼材價格有望繼續(xù)維持較高位置，鋼企盈利可持續(xù)性較強(qiáng)。

  據(jù)了解，河南部分地區(qū)原料運(yùn)輸監(jiān)控已趨于嚴(yán)格，后續(xù)區(qū)域內(nèi)鋼廠生產(chǎn)或也將受到影響。同時8月為傳統(tǒng)檢修月，各大鋼廠都將陸續(xù)開展檢修，鋼鐵供給進(jìn)一步收縮。

  此外，后期雖然華南和華東的雨季即將開始，但是雨季前期的階段性降雨對需求的影響有限，預(yù)測到端午節(jié)前，需求都不會受到較大的影響。

  庫存保持高速去化，經(jīng)濟(jì)預(yù)期修復(fù)，堅定看好三季度厚壁無縫方管市場供需錯配行情。經(jīng)濟(jì)的韌性和鋼廠盈利的持續(xù)性終將驅(qū)動厚壁無縫方管板塊估值修復(fù)。

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